一直以来，海尔智家都是一个有着长远目光的企业。

当别人在做贴牌时，他选择出口创牌;当别人在打价格战时，他选择高端创牌。随着海尔智家超前的战略布局进入收获期，其高端化、全球化布局被资本市场广泛看好。其中，高端品牌卡萨帝持续高速增长，2020年收入较2015年增长213%，年复合增长率达26%;海外创牌利润持续提升，今年一季度同比增长135%。

可见，海尔智家不拘泥于眼前，一直都在走一条谋大局、谋长远的路。不久前，海尔智家又从股权激励入手了：其发布了最新一期的2021-2025年股权激励计划，不仅充分展示了对人的价值的重视，也体现了其对公司长期发展的信心。

和互联网公司三年左右的股权激励计划不同，这次海尔智家的行权考核以5-6年作为考核周期，定位长远。方案显示，海尔智家五年期的业绩考核指标以2020年业绩为基期，2021年经调整归母净利润额增长30%，2022年较2021年增长15%(含)以上;2023年、2024年、2025年较2021年的年复合增长达到15%(含)以上。

据统计，在此次长期激励计划发布后，海尔智家近1周获得了中信建投、西南证券、长江证券等12份券商研报“长期看好”的关注，认为其更高的考核条件背后是更强的经营信心。机构们给出的平均目标价为32元，与其当前股价相比，又有近20%的涨幅。

近5年来，整个行业进入了存量市场，各大头部企业也面临着利润空间被挤压、市场增速是否能维持等质疑。面对海尔智家此次立下的增长目标，投资者们不禁好奇，这次海尔智家完成激励目标有底气吗?资本市场的期待能够实现吗?

极具挑战的目标和不断增长的业绩

不论是对员工还是对管理层，海尔智家定下的业绩考核目标极具挑战，对于提升盈利能力有极大的要求。

毕竟根据欧睿数据预测，预计2020-2024年全球家电整体零售额复合增长率约为5.8%，海尔智家拿什么来兑现承诺呢?

国内方面，海尔智家的高端创牌基因带动客单价增高。例如，近年来，海尔智家旗下的高端品牌卡萨帝保持持续高增长的趋势。2020年卡萨帝收入较2015年增长213%，年复合增长率26%。

市场是最好的裁判，今年一季度，万元以上的冰箱市场，卡萨帝市占率38%;万元以上的滚筒洗衣机市场，卡萨帝市占率78%;1.5万元以上空调市场，卡萨帝市占率34%。高端产品的盈利能力，要高于其他品牌，所以卡萨帝的快速发展，有利于从结构上提高海尔智家的盈利能力。

而随着产品阵容从冰洗拓展到包含厨电、空调、热水器在内的成套家电，卡萨帝通过发布全新的银河套系，开启场景品牌新征途，成长空间值得期待。

在海外方面，海尔智家已建立起全球市场格局。有些海外资产在海尔智家接手前，盈利能力普遍偏低，海尔智家更注重协同能力带来的利润改善，经过近几年的整合和调整，盈利能力都在提高。

举个例子，海尔智家的海外品牌GEA大滚筒洗衣机，经过总部、日本、德国、新西兰等研发中心的协同，一年内，从设计到上市的流程全部跑通，而且当年就实现40万台的销售，市占率从不到7%，扩大到2021年会突破17%的预期。产品的单价由原来300多美元，现在到了799美元的均价，大大增厚了利润空间。

目前，海尔智家在全球建立起10+N创新研发生态体系，充分利用全球协同平台、产品开发、采购、供应链、营销及品牌推广等综合功能，并能够将已有的成功市场经验共享拓展至全球各个市场。目前海尔智家在北美市场收入最高，市占率已经成为第二名，而在欧洲与中东非洲市场，海尔智家仍有较大开拓空间。

在海尔智家的海外战略中，更要一起使劲，把原来不敢做、不能做的事情变成现实，当每个人有了主人翁意识，才会在工作中拿出更多的热忱，中泰证券的预测也认为，“世界的海尔智家”在提升了规模效应后，经营利润率还有更高的提升可能。